Και αν το Jumbo δεν πάθει τίποτα;

By : Βullmarkets-Εxchanges

Η πρόσφατη υποβάθμιση από τη Citi (από «Buy» σε «Neutral») και η μείωση της τιμής-στόχου αποτέλεσαν το έναυσμα για τη διολίσθηση της μετοχής. Η βασική ανησυχία της Citi εστιάζει στη νέα ανταγωνιστική κατάσταση που διαμορφώνεται στην ελληνική και βαλκανική αγορά.

Η "απειλή" που ακούει στο όνομα Action

Ο μεγαλύτερος φόβος των αναλυτών είναι η είσοδος και επέκταση της ολλανδικής αλυσίδας Action. Η Action αποτελεί έναν "σκληρό" discounter με τεράστια δύναμη πυρός στην Ευρώπη. Η Citi εκτιμά ότι η Action θα μπορούσε να αναπτύξει ένα δίκτυο εκατοντάδων καταστημάτων στην περιοχή, "χτυπώντας" απευθείας το Jumbo σε κατηγορίες όπως τα είδη σπιτιού και τα μικροαντικείμενα.

Σε αυτό προστίθεται και η άνοδος πλατφορμών όπως η Trendyol (υποστηριζόμενη από την Alibaba), η οποία αλλάζει τα δεδομένα στο ηλεκτρονικό εμπόριο, προσφέροντας εξαιρετικά χαμηλές τιμές και γρήγορη παράδοση.

Γιατί η πτώση στα 26 ευρώ θεωρείται υπερβολική;

Παρά την ανησυχία για τον ανταγωνισμό, υπάρχουν ισχυρά αντεπιχειρήματα που δείχνουν ότι η τιμωρία της μετοχής στο ταμπλό είναι δυσανάλογη της πραγματικής εικόνας:

1. Οικονομικά μεγέθη 2025: Ο όμιλος έκλεισε το 2025 με αύξηση πωλήσεων 7,22%, παρά τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα (μπλόκα στις μεταφορές, κρίση στην Ερυθρά Θάλασσα).

2. Ταμειακή ισχύς: Το Jumbo διαθέτει ένα από τα ισχυρότερα ταμεία στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η ρευστότητά του επιτρέπει όχι μόνο την αυτοχρηματοδότηση του δικτύου αλλά και συνεχή μερίσματα προς τους μετόχους.

3. Ιδιόκτητα ακίνητα: Η στρατηγική της διοίκησης να εξαγοράζει τα μισθωμένα ακίνητα (3 εξαγορές μόνο το 2025 στην Ελλάδα) θωρακίζει τα περιθώρια κέρδους, μειώνοντας τα λειτουργικά έξοδα μακροπρόθεσμα.

4. Το "Brand" και η εμπειρία: Το Jumbo δεν είναι πια μόνο ένα παιχνιδάδικο· είναι ένας προορισμός για την οικογένεια. Η Action μπορεί να είναι φθηνή, αλλά το Jumbo έχει χτίσει μια μοναδική σχέση με τον Έλληνα καταναλωτή που δεν ανατρέπεται εύκολα.

Οι κίνδυνοι (Risks) που παραμένουν

Φυσικά, η επένδυση στο Jumbo δεν είναι χωρίς ρίσκο:

• Πληθωριστικές πιέσεις: Αν το κόστος παραγωγής και μεταφοράς από την Ασία αυξηθεί περαιτέρω, τα περιθώρια κέρδους θα πιεστούν.

• Δημογραφικό: Η διοίκηση έχει επισημάνει επανειλημμένα ότι η υπογεννητικότητα στην Ελλάδα αποτελεί μακροπρόθεσμο κίνδυνο για τον βασικό πυρήνα των παιχνιδιών.

• Γεωπολιτική αστάθεια: Ως εισαγωγική εταιρεία, το Jumbo είναι ευάλωτο σε οποιαδήποτε διαταραχή των διεθνών εμπορικών δρόμων.

Το συμπέρασμα

Η υποβάθμιση της Citi λειτούργησε ως αφορμή για μια υγιή ίσως διόρθωση, αλλά τα θεμελιώδη του ομίλου παραμένουν αλώβητα. Η διοίκηση έχει αποδείξει ότι γνωρίζει πώς να διαχειρίζεται κρίσεις και πώς να παραμένει καινούργιος παίκτης στην αγορά, προσαρμοζόμενη στις ανάγκες της εποχής.

Το ερώτημα δεν είναι αν θα υπάρξει ανταγωνισμός, αλλά αν κάποιος μπορεί να εκτοπίσει το Jumbo από την ηγετική του θέση. Με βάση τα τωρινά στοιχεία, η απάντηση κλίνει προς το "όχι". Η πτώση στα 26 ευρώ προσφέρει μάλλον μια ελκυστική ευκαιρία εισόδου παρά έναν λόγο φυγής.

Το σύνολο του περιεχομένου που δημοσιεύεται σε αυτή τη σελίδα (άρθρα, αναλύσεις, απόψεις) παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί, ούτε μπορεί να εκληφθεί ως, επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιωνδήποτε χρηματοοικονομικών προϊόντων.

InMode: Μια Ευκαιρία Ανάπτυξης με Υπομονή και Στρατηγική Σκέψη

By : Βullmarkets-Εxchanges

Η InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) έχει αναδειχθεί σε μια ενδιαφέρουσα περίπτωση στον χώρο της αισθητικής ιατρικής τεχνολογίας, προσελκύοντας το ενδιαφέρον επενδυτών που αναζητούν τόσο ανάπτυξη όσο και οικονομική σταθερότητα. Με την καινοτόμο προσέγγισή της σε μη επεμβατικές και ελάχιστα επεμβατικές θεραπείες, η εταιρεία έχει καταφέρει να δημιουργήσει ένα ισχυρό αποτύπωμα στην αγορά. Ωστόσο, όπως κάθε επενδυτική ευκαιρία, φέρει τα δικά της πλεονεκτήματα, μειονεκτήματα και ρίσκα που απαιτούν προσεκτική αξιολόγηση.

Τα Θετικά:

Καινοτόμο Επιχειρηματικό Μοντέλο και Τεχνολογία: Η InMode βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της ανάπτυξης συσκευών ραδιοσυχνοτήτων (RF) για ιατρικές και αισθητικές εφαρμογές. Το μοντέλο της βασίζεται όχι μόνο στην πώληση των συσκευών, αλλά και στην πώληση αναλωσίμων που απαιτούνται για κάθε θεραπεία, δημιουργώντας έτσι επαναλαμβανόμενα έσοδα. Αυτό το "ξυράφι και λεπίδες" μοντέλο εξασφαλίζει μια σταθερή ροή εσόδων και αυξάνει την αφοσίωση των πελατών.

Ισχυρός Ισολογισμός – Μηδενικό Χρέος: Ένα από τα πιο εντυπωσιακά χαρακτηριστικά της InMode είναι η απουσία μακροπρόθεσμου χρέους στον ισολογισμό της. Αυτό παρέχει στην εταιρεία τεράστια οικονομική ευελιξία, της επιτρέπει να επενδύει σε έρευνα και ανάπτυξη χωρίς το βάρος των τόκων και την καθιστά εξαιρετικά ανθεκτική σε περιόδους οικονομικής αστάθειας.

Κερδοφορία και Υψηλά Περιθώρια Κέρδους: Η InMode έχει επιδείξει σταθερή κερδοφορία με εντυπωσιακά υψηλά περιθώρια μικτού κέρδους, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρή τιμολογιακή δύναμη και αποτελεσματικό έλεγχο του κόστους. Αυτό μεταφράζεται σε ισχυρές ταμειακές ροές, οι οποίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για επανεπενδύσεις ή επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.

Αυξανόμενη Αγορά: Η αγορά της αισθητικής ιατρικής συνεχίζει να αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς, καθώς όλο και περισσότεροι άνθρωποι αναζητούν μη επεμβατικές λύσεις για τη βελτίωση της εμφάνισής τους. Η InMode είναι καλά τοποθετημένη για να επωφεληθεί από αυτήν την τάση.

Τα Αρνητικά:

Ανταγωνισμός: Ο κλάδος της αισθητικής ιατρικής είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστικός, με την παρουσία τόσο καθιερωμένων παικτών όσο και νέων εισερχόμενων. Η InMode πρέπει να συνεχίσει να καινοτομεί για να διατηρήσει το ανταγωνιστικό της πλεονέκτημα.

Εξάρτηση από την Έρευνα και Ανάπτυξη: Η επιτυχία της InMode εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητά της να αναπτύσσει νέα και βελτιωμένα προϊόντα. Μια επιβράδυνση στον ρυθμό καινοτομίας θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την ανάπτυξη.

Ευαισθησία στην Οικονομική Ύφεση: Παρόλο που οι θεραπείες της InMode είναι λιγότερο επεμβατικές, εξακολουθούν να θεωρούνται προαιρετικές και μη αναγκαίες. Σε περιόδους οικονομικής ύφεσης, οι καταναλωτές ενδέχεται να περιορίσουν τις δαπάνες τους σε τέτοιες υπηρεσίες, επηρεάζοντας τα έσοδα της εταιρείας.

Ρίσκα και Ειδικές Θεωρήσεις:

Ρυθμιστικό Περιβάλλον: Ο κλάδος της ιατρικής τεχνολογίας υπόκειται σε αυστηρές ρυθμίσεις. Οποιεσδήποτε αλλαγές στους κανονισμούς έγκρισης προϊόντων ή στους κανονισμούς υγείας και ασφάλειας θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις δραστηριότητες της InMode.

Τοποθεσία της Έδρας στο Ισραήλ: Η τοποθεσία της εταιρείας στο Ισραήλ αποτελεί ένα διπλό ρίσκο/όφελος.

Ρίσκο: Η γεωπολιτική αστάθεια στην περιοχή μπορεί να δημιουργήσει αβεβαιότητα και να επηρεάσει τις επενδυτικές αποφάσεις, ακόμα κι αν οι επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας δεν επηρεάζονται άμεσα.

Όφελος: Το Ισραήλ είναι ένα παγκόσμιο κέντρο τεχνολογικής καινοτομίας, ιδίως στον τομέα της ιατρικής τεχνολογίας. Αυτό παρέχει στην InMode πρόσβαση σε ένα εξαιρετικά ταλαντούχο εργατικό δυναμικό και ένα δυναμικό οικοσύστημα για έρευνα και ανάπτυξη.

Γιατί Είναι Καλή Επενδυτική Περίπτωση – Αλλά Θέλει Υπομονή:

Η InMode παρουσιάζει μια ισχυρή περίπτωση για μακροπρόθεσμους επενδυτές. Η οικονομική της υγεία, η καινοτόμος τεχνολογία και η θέση της σε μια αναπτυσσόμενη αγορά είναι όλα θετικά σημάδια. Ωστόσο, η μετοχή έχει υποστεί σημαντικές διακυμάνσεις στο παρελθόν, εν μέρει λόγω της ευαισθησίας του κλάδου σε μακροοικονομικούς παράγοντες και της απαιτούμενης υπομονής για την ωρίμανση νέων προϊόντων και αγορών.

Οι επενδυτές που είναι πρόθυμοι να διατηρήσουν τη θέση τους για αρκετά χρόνια, επιτρέποντας στην εταιρεία να εκτελέσει το στρατηγικό της σχέδιο και να επωφεληθεί από τις διαρκώς εξελισσόμενες τάσεις της αισθητικής ιατρικής, ενδέχεται να ανταμειφθούν. Η InMode δεν είναι μια μετοχή για βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους, αλλά μάλλον μια στρατηγική επιλογή για όσους πιστεύουν στην καινοτομία, την οικονομική πειθαρχία και το δυναμικό ανάπτυξης του κλάδου.

https://www.tradingview.com/chart/INMD/Tq7AnctP-Inmode-A-contrarian-deep-value-play-in-med-tech/

Το σύνολο του περιεχομένου που δημοσιεύεται σε αυτή τη σελίδα (άρθρα, αναλύσεις, απόψεις) παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί, ούτε μπορεί να εκληφθεί ως, επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιωνδήποτε χρηματοοικονομικών προϊόντων.

Ικτίνος μάρμαρα: Από τη σκιά στην ανάκαμψη – μια εις βάθος ανάλυση

Η μετοχή της Ικτίνος Μάρμαρα, μιας ιστορικής και σημαντικής εταιρείας στον κλάδο του μαρμάρου, έχει βιώσει μια ταραχώδη πορεία τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, μια προσεκτική ανάλυση των τελευταίων εξελίξεων, σε συνδυασμό με τις εγγενείς δυναμικές της αγοράς του μαρμάρου, υποδηλώνει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε ένα κομβικό σημείο, με σαφή σημάδια ανάκαμψης και πιθανής ανοδικής πορείας.

By : Βullmarkets-Εxchanges

Ο κυκλικός χαρακτήρας της αγοράς μαρμάρου

Είναι κρίσιμο να κατανοήσουμε ότι η αγορά του μαρμάρου, όπως και οι περισσότερες αγορές πρώτων υλών και δομικών υλικών, παρουσιάζει έναν έντονα κυκλικό χαρακτήρα. Περίοδοι αυξημένης ζήτησης και υψηλών τιμών εναλλάσσονται με περιόδους κάμψης και μειωμένης ζήτησης. Η ζήτηση κάποια στιγμή θα σταματήσει να πέφτει, σηματοδοτώντας την αρχή του νέου κύκλου, καθώς οι υποκείμενες ανάγκες για υποδομές και κατοικίες παραμένουν. Το μάρμαρο, ως ένα διαχρονικό και πολυτελές υλικό, διατηρεί την αξία του και τη ζήτηση σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Τα σημάδια της ανάκαμψης: Καταλύτες και προοπτικές

Τα τελευταία χρόνια, η Ικτίνος Μάρμαρα έχει προβεί σε μια σειρά στρατηγικών κινήσεων που έχουν αλλάξει δραματικά την εικόνα της:

1. Αναδιάρθρωση δανεισμού: Η επιτυχής αναδιάρθρωση του δανεισμού ήταν μια κρίσιμη κίνηση. Με τη μείωση του χρηματοοικονομικού κόστους και την επιμήκυνση των αποπληρωμών, η εταιρεία απέκτησε μεγαλύτερη αναπνοή και ευελιξία, απελευθερώνοντας πόρους για επενδύσεις και ανάπτυξη.

2. Νέα συμφωνία ξενοδοχείου στην Κρήτη με την CBE Capital: Η πρόσφατα ανακοινωθείσα, πριν από λίγες ημέρες, συμφωνία για την ανάπτυξη ξενοδοχειακής μονάδας στην Κρήτη αφορά τη σύναψη δεσμευτικού προσυμφώνου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων (ΑΜΑ) με την εταιρεία CBE Capital Ltd., έναν ιδιωτικό επενδυτικό οίκο με έδρα το Λονδίνο. Η συμφωνία αυτή, πέρα από τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων, διασφαλίζει ένα κατώτατο όριο απόδοσης για την Ικτίνος μέσω δικαιώματος προαιρέσεως (put option). Στο πλαίσιο της ισχυρής τουριστικής ανάπτυξης, η κίνηση αυτή αναμένεται να παρέχει σταθερές ροές και να ενισχύσει τη συνολική αξία της εταιρείας.

3. Επέκταση σε νέες αναδυόμενες αγορές: Η Ικτίνος Μάρμαρα έχει ήδη ισχυρή διεθνή παρουσία, με περίπου 95% των εσόδων να προέρχεται από εξαγωγές σε περισσότερες από 100 χώρες. Η εταιρεία ενισχύει στρατηγικά την επέκτασή της πέρα από την Κίνα, εστιάζοντας σε νέες αναδυόμενες αγορές. Οι εν δυνάμει νέες δουλειές περιλαμβάνουν την περαιτέρω διείσδυση στη Μέση Ανατολή (όπως η Σαουδική Αραβία) και τη Νοτιοανατολική Ασία, με χώρες όπως η Ινδία να αποτελούν κομβικό στόχο λόγω του αυξανόμενου κατασκευαστικού ρυθμού και της ζήτησης για πολυτελή υλικά.

4. Προοπτικές ανοικοδόμησης σε Ουκρανία και Γάζα: Η αναμενόμενη ανοικοδόμηση των υποδομών και κατοικιών στις περιοχές της Ουκρανίας και της Γάζας, όταν οι συνθήκες το επιτρέψουν, θα δημιουργήσει ζήτηση για δομικά υλικά, συμπεριλαμβανομένου του μαρμάρου για τα νέα κτίρια που θα φτιαχτούν. Η Ικτίνος Μάρμαρα, με την εμπειρία και την παραγωγική της ικανότητα, θα μπορούσε να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην προμήθεια υλικών για αυτά τα μεγαλόπνοα έργα ανοικοδόμησης.

Τεχνική και θεμελιώδης ανάλυση

Από θεμελιώδη άποψη, η αναδιάρθρωση του δανεισμού βελτιώνει τους χρηματοοικονομικούς δείκτες της εταιρείας. Η διαφοροποίηση των εσόδων μέσω του τουριστικού κλάδου και η επέκταση σε νέες αγορές μειώνουν το επιχειρηματικό ρίσκο και αυξάνουν τις προοπτικές μακροπρόθεσμης ανάπτυξης. Η δυνητική συμμετοχή σε έργα ανοικοδόμησης προσθέτει ένα σημαντικό ανοδικό στοιχείο στις μελλοντικές εκτιμήσεις εσόδων και κερδών.

Από τεχνική άποψη, η μετοχή έχει βιώσει μια παρατεταμένη περίοδο συσσώρευσης ή πτώσης. Ωστόσο, οι πρόσφατες ειδήσεις και η βελτίωση των προοπτικών μπορούν να οδηγήσουν σε αλλαγή του κλίματος και δημιουργία ανοδικών τάσεων. Η παρακολούθηση των όγκων συναλλαγών και των επιπέδων αντίστασης/στήριξης θα είναι κρίσιμη για την επιβεβαίωση μιας ανοδικής κίνησης.

 Αξίζει το ρίσκο;

Η Ικτίνος Μάρμαρα βρίσκεται σε μια φάση στρατηγικής εξυγίανσης και επιθετικής ανάπτυξης. Ο κυκλικός χαρακτήρας της αγοράς του μαρμάρου, σε συνδυασμό με τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται από την παγκόσμια ανοικοδόμηση και τις συμφωνίες υψηλής προστιθέμενης αξίας όπως αυτή με την CBE Capital, δημιουργούν ένα σαφές αφήγημα ανάκαμψης.

Εν δυνάμει, το ρίσκο μπορεί να αξίζει, καθώς η εταιρεία βρίσκεται σε θέση να κεφαλαιοποιήσει τη μετάβαση από τον πυθμένα του κύκλου στην επόμενη ανοδική φάση, με μια πολύ πιο υγιή χρηματοοικονομική δομή και διαφοροποιημένες πηγές εσόδων.

Το σύνολο του περιεχομένου που δημοσιεύεται σε αυτή τη σελίδα (άρθρα, αναλύσεις, απόψεις) παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί, ούτε μπορεί να εκληφθεί ως, επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιωνδήποτε χρηματοοικονομικών προϊόντων.