Και αν το Jumbo δεν πάθει τίποτα;

By : Βullmarkets-Εxchanges

Η πρόσφατη υποβάθμιση από τη Citi (από «Buy» σε «Neutral») και η μείωση της τιμής-στόχου αποτέλεσαν το έναυσμα για τη διολίσθηση της μετοχής. Η βασική ανησυχία της Citi εστιάζει στη νέα ανταγωνιστική κατάσταση που διαμορφώνεται στην ελληνική και βαλκανική αγορά.

Η "απειλή" που ακούει στο όνομα Action

Ο μεγαλύτερος φόβος των αναλυτών είναι η είσοδος και επέκταση της ολλανδικής αλυσίδας Action. Η Action αποτελεί έναν "σκληρό" discounter με τεράστια δύναμη πυρός στην Ευρώπη. Η Citi εκτιμά ότι η Action θα μπορούσε να αναπτύξει ένα δίκτυο εκατοντάδων καταστημάτων στην περιοχή, "χτυπώντας" απευθείας το Jumbo σε κατηγορίες όπως τα είδη σπιτιού και τα μικροαντικείμενα.

Σε αυτό προστίθεται και η άνοδος πλατφορμών όπως η Trendyol (υποστηριζόμενη από την Alibaba), η οποία αλλάζει τα δεδομένα στο ηλεκτρονικό εμπόριο, προσφέροντας εξαιρετικά χαμηλές τιμές και γρήγορη παράδοση.

Γιατί η πτώση στα 26 ευρώ θεωρείται υπερβολική;

Παρά την ανησυχία για τον ανταγωνισμό, υπάρχουν ισχυρά αντεπιχειρήματα που δείχνουν ότι η τιμωρία της μετοχής στο ταμπλό είναι δυσανάλογη της πραγματικής εικόνας:

1. Οικονομικά μεγέθη 2025: Ο όμιλος έκλεισε το 2025 με αύξηση πωλήσεων 7,22%, παρά τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα (μπλόκα στις μεταφορές, κρίση στην Ερυθρά Θάλασσα).

2. Ταμειακή ισχύς: Το Jumbo διαθέτει ένα από τα ισχυρότερα ταμεία στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η ρευστότητά του επιτρέπει όχι μόνο την αυτοχρηματοδότηση του δικτύου αλλά και συνεχή μερίσματα προς τους μετόχους.

3. Ιδιόκτητα ακίνητα: Η στρατηγική της διοίκησης να εξαγοράζει τα μισθωμένα ακίνητα (3 εξαγορές μόνο το 2025 στην Ελλάδα) θωρακίζει τα περιθώρια κέρδους, μειώνοντας τα λειτουργικά έξοδα μακροπρόθεσμα.

4. Το "Brand" και η εμπειρία: Το Jumbo δεν είναι πια μόνο ένα παιχνιδάδικο· είναι ένας προορισμός για την οικογένεια. Η Action μπορεί να είναι φθηνή, αλλά το Jumbo έχει χτίσει μια μοναδική σχέση με τον Έλληνα καταναλωτή που δεν ανατρέπεται εύκολα.

Οι κίνδυνοι (Risks) που παραμένουν

Φυσικά, η επένδυση στο Jumbo δεν είναι χωρίς ρίσκο:

• Πληθωριστικές πιέσεις: Αν το κόστος παραγωγής και μεταφοράς από την Ασία αυξηθεί περαιτέρω, τα περιθώρια κέρδους θα πιεστούν.

• Δημογραφικό: Η διοίκηση έχει επισημάνει επανειλημμένα ότι η υπογεννητικότητα στην Ελλάδα αποτελεί μακροπρόθεσμο κίνδυνο για τον βασικό πυρήνα των παιχνιδιών.

• Γεωπολιτική αστάθεια: Ως εισαγωγική εταιρεία, το Jumbo είναι ευάλωτο σε οποιαδήποτε διαταραχή των διεθνών εμπορικών δρόμων.

Το συμπέρασμα

Η υποβάθμιση της Citi λειτούργησε ως αφορμή για μια υγιή ίσως διόρθωση, αλλά τα θεμελιώδη του ομίλου παραμένουν αλώβητα. Η διοίκηση έχει αποδείξει ότι γνωρίζει πώς να διαχειρίζεται κρίσεις και πώς να παραμένει καινούργιος παίκτης στην αγορά, προσαρμοζόμενη στις ανάγκες της εποχής.

Το ερώτημα δεν είναι αν θα υπάρξει ανταγωνισμός, αλλά αν κάποιος μπορεί να εκτοπίσει το Jumbo από την ηγετική του θέση. Με βάση τα τωρινά στοιχεία, η απάντηση κλίνει προς το "όχι". Η πτώση στα 26 ευρώ προσφέρει μάλλον μια ελκυστική ευκαιρία εισόδου παρά έναν λόγο φυγής.

Το σύνολο του περιεχομένου που δημοσιεύεται σε αυτή τη σελίδα (άρθρα, αναλύσεις, απόψεις) παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί, ούτε μπορεί να εκληφθεί ως, επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιωνδήποτε χρηματοοικονομικών προϊόντων.

InMode: Μια Ευκαιρία Ανάπτυξης με Υπομονή και Στρατηγική Σκέψη

By : Βullmarkets-Εxchanges

Η InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) έχει αναδειχθεί σε μια ενδιαφέρουσα περίπτωση στον χώρο της αισθητικής ιατρικής τεχνολογίας, προσελκύοντας το ενδιαφέρον επενδυτών που αναζητούν τόσο ανάπτυξη όσο και οικονομική σταθερότητα. Με την καινοτόμο προσέγγισή της σε μη επεμβατικές και ελάχιστα επεμβατικές θεραπείες, η εταιρεία έχει καταφέρει να δημιουργήσει ένα ισχυρό αποτύπωμα στην αγορά. Ωστόσο, όπως κάθε επενδυτική ευκαιρία, φέρει τα δικά της πλεονεκτήματα, μειονεκτήματα και ρίσκα που απαιτούν προσεκτική αξιολόγηση.

Τα Θετικά:

Καινοτόμο Επιχειρηματικό Μοντέλο και Τεχνολογία: Η InMode βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της ανάπτυξης συσκευών ραδιοσυχνοτήτων (RF) για ιατρικές και αισθητικές εφαρμογές. Το μοντέλο της βασίζεται όχι μόνο στην πώληση των συσκευών, αλλά και στην πώληση αναλωσίμων που απαιτούνται για κάθε θεραπεία, δημιουργώντας έτσι επαναλαμβανόμενα έσοδα. Αυτό το "ξυράφι και λεπίδες" μοντέλο εξασφαλίζει μια σταθερή ροή εσόδων και αυξάνει την αφοσίωση των πελατών.

Ισχυρός Ισολογισμός – Μηδενικό Χρέος: Ένα από τα πιο εντυπωσιακά χαρακτηριστικά της InMode είναι η απουσία μακροπρόθεσμου χρέους στον ισολογισμό της. Αυτό παρέχει στην εταιρεία τεράστια οικονομική ευελιξία, της επιτρέπει να επενδύει σε έρευνα και ανάπτυξη χωρίς το βάρος των τόκων και την καθιστά εξαιρετικά ανθεκτική σε περιόδους οικονομικής αστάθειας.

Κερδοφορία και Υψηλά Περιθώρια Κέρδους: Η InMode έχει επιδείξει σταθερή κερδοφορία με εντυπωσιακά υψηλά περιθώρια μικτού κέρδους, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρή τιμολογιακή δύναμη και αποτελεσματικό έλεγχο του κόστους. Αυτό μεταφράζεται σε ισχυρές ταμειακές ροές, οι οποίες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για επανεπενδύσεις ή επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.

Αυξανόμενη Αγορά: Η αγορά της αισθητικής ιατρικής συνεχίζει να αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς, καθώς όλο και περισσότεροι άνθρωποι αναζητούν μη επεμβατικές λύσεις για τη βελτίωση της εμφάνισής τους. Η InMode είναι καλά τοποθετημένη για να επωφεληθεί από αυτήν την τάση.

Τα Αρνητικά:

Ανταγωνισμός: Ο κλάδος της αισθητικής ιατρικής είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστικός, με την παρουσία τόσο καθιερωμένων παικτών όσο και νέων εισερχόμενων. Η InMode πρέπει να συνεχίσει να καινοτομεί για να διατηρήσει το ανταγωνιστικό της πλεονέκτημα.

Εξάρτηση από την Έρευνα και Ανάπτυξη: Η επιτυχία της InMode εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητά της να αναπτύσσει νέα και βελτιωμένα προϊόντα. Μια επιβράδυνση στον ρυθμό καινοτομίας θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την ανάπτυξη.

Ευαισθησία στην Οικονομική Ύφεση: Παρόλο που οι θεραπείες της InMode είναι λιγότερο επεμβατικές, εξακολουθούν να θεωρούνται προαιρετικές και μη αναγκαίες. Σε περιόδους οικονομικής ύφεσης, οι καταναλωτές ενδέχεται να περιορίσουν τις δαπάνες τους σε τέτοιες υπηρεσίες, επηρεάζοντας τα έσοδα της εταιρείας.

Ρίσκα και Ειδικές Θεωρήσεις:

Ρυθμιστικό Περιβάλλον: Ο κλάδος της ιατρικής τεχνολογίας υπόκειται σε αυστηρές ρυθμίσεις. Οποιεσδήποτε αλλαγές στους κανονισμούς έγκρισης προϊόντων ή στους κανονισμούς υγείας και ασφάλειας θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις δραστηριότητες της InMode.

Τοποθεσία της Έδρας στο Ισραήλ: Η τοποθεσία της εταιρείας στο Ισραήλ αποτελεί ένα διπλό ρίσκο/όφελος.

Ρίσκο: Η γεωπολιτική αστάθεια στην περιοχή μπορεί να δημιουργήσει αβεβαιότητα και να επηρεάσει τις επενδυτικές αποφάσεις, ακόμα κι αν οι επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας δεν επηρεάζονται άμεσα.

Όφελος: Το Ισραήλ είναι ένα παγκόσμιο κέντρο τεχνολογικής καινοτομίας, ιδίως στον τομέα της ιατρικής τεχνολογίας. Αυτό παρέχει στην InMode πρόσβαση σε ένα εξαιρετικά ταλαντούχο εργατικό δυναμικό και ένα δυναμικό οικοσύστημα για έρευνα και ανάπτυξη.

Γιατί Είναι Καλή Επενδυτική Περίπτωση – Αλλά Θέλει Υπομονή:

Η InMode παρουσιάζει μια ισχυρή περίπτωση για μακροπρόθεσμους επενδυτές. Η οικονομική της υγεία, η καινοτόμος τεχνολογία και η θέση της σε μια αναπτυσσόμενη αγορά είναι όλα θετικά σημάδια. Ωστόσο, η μετοχή έχει υποστεί σημαντικές διακυμάνσεις στο παρελθόν, εν μέρει λόγω της ευαισθησίας του κλάδου σε μακροοικονομικούς παράγοντες και της απαιτούμενης υπομονής για την ωρίμανση νέων προϊόντων και αγορών.

Οι επενδυτές που είναι πρόθυμοι να διατηρήσουν τη θέση τους για αρκετά χρόνια, επιτρέποντας στην εταιρεία να εκτελέσει το στρατηγικό της σχέδιο και να επωφεληθεί από τις διαρκώς εξελισσόμενες τάσεις της αισθητικής ιατρικής, ενδέχεται να ανταμειφθούν. Η InMode δεν είναι μια μετοχή για βραχυπρόθεσμους κερδοσκόπους, αλλά μάλλον μια στρατηγική επιλογή για όσους πιστεύουν στην καινοτομία, την οικονομική πειθαρχία και το δυναμικό ανάπτυξης του κλάδου.

https://www.tradingview.com/chart/INMD/Tq7AnctP-Inmode-A-contrarian-deep-value-play-in-med-tech/

Το σύνολο του περιεχομένου που δημοσιεύεται σε αυτή τη σελίδα (άρθρα, αναλύσεις, απόψεις) παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί, ούτε μπορεί να εκληφθεί ως, επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιωνδήποτε χρηματοοικονομικών προϊόντων.

Στρατηγική ανάλυση επιλεγμένων τίτλων για το 2026

ΟΠΑΠ: Ο μετασχηματισμός μέσω της Allwyn και η μερισματική υπεροχή

By : Βullmarkets-Εxchanges

Ο ΟΠΑΠ δεν αποτελεί πλέον απλώς μια εταιρεία τυχερών παιγνίων, αλλά το κεντρικό όχημα ενός διεθνούς ομίλου.

• Η Συγχώνευση και οι νέοι όροι: Στις αρχές του 2026 (με τη Γενική Συνέλευση της 7ης Ιανουαρίου), θα οριστικοποιηθεί η τροποποίηση των όρων συνένωσης των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων με την Allwyn. Η απόφαση να μην εκδοθούν προνομιούχες μετοχές αλλά μόνο κοινές, διασφαλίζει τη διαφάνεια και την ευθυγράμμιση των δικαιωμάτων ψήφου (voting rights), με την Allwyn να διατηρεί τον έλεγχο στο 78,5%.

• Θετικά στοιχεία: Η συνένωση αναμένεται να επιφέρει σημαντικές οικονομίες κλίμακας και βελτίωση των περιθωρίων κέρδους μέσω κοινών τεχνολογικών υποδομών. Η δέσμευση για μερίσματα που ξεπερνούν το 100% των καθαρών κερδών (με χρήση υφιστάμενων αποθεματικών) καθιστά τη μετοχή έναν από τους κορυφαίους «income stocks» στην Ευρώπη με απόδοση (yield) που προσεγγίζει το 7,5% - 8%.

• Αρνητικά / Ρίσκα: Η υψηλή συγκέντρωση δικαιωμάτων ψήφου σε έναν μέτοχο περιορίζει τη δυνατότητα παρέμβασης της μειοψηφίας. Επίσης, η εξάρτηση από το ρυθμιστικό πλαίσιο της ελληνικής κυβέρνησης παραμένει ένας αστάθμητος παράγοντας.

ΕΚΤΕΡ: Η ποιοτική αναβάθμιση και η απορρόφηση του ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΟΣ ΚΟΜΒΟΣ

Η ΕΚΤΕΡ διέρχεται την πιο παραγωγική φάση της ιστορίας της, έχοντας ολοκληρώσει με επιτυχία την απορρόφηση της εταιρείας ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΟΣ ΚΟΜΒΟΣ.

• Οικονομικά Μεγέθη: Η συγχώνευση ενίσχυσε κατακόρυφα τα ίδια κεφάλαια (στα 48,6 εκατ. ευρώ), επιτρέποντας στην εταιρεία να διεκδικεί πτυχίο 7ης τάξης. Τα αποτελέσματα του 2025 έδειξαν υπερδιπλασιασμό των EBITDA, ενώ το περιθώριο μικτού κέρδους εκτινάχθηκε στο 17,2%.

• Θετικά στοιχεία: Η είσοδος στον κλάδο του τουρισμού μέσω του Summer Senses στην Πάρο διαφοροποιεί τα έσοδα από τις αμιγώς κατασκευαστικές δραστηριότητες. Η εταιρεία διαθέτει ένα από τα πιο υγιή ταμεία στον κλάδο, με εξαιρετικά χαμηλό δανεισμό.

• Αρνητικά / Ρίσκα: Ο κλάδος των υποδομών είναι ευάλωτος στις αυξήσεις των επιτοκίων και του κόστους των πρώτων υλών. Κάθε καθυστέρηση στην υλοποίηση του εθνικού σχεδίου υποδομών επηρεάζει άμεσα την αποτίμηση.

Zeta Global: Η κυριαρχία του AI Marketing

Η ZETA GLOBAL αποτελεί το πρότυπο της σύγχρονης τεχνολογικής εταιρείας που καταφέρνει να συνδυάσει την ανάπτυξη εσόδων με τη μείωση των ζημιών.

• Θετικά στοιχεία: Η εταιρεία αναθεώρησε προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το 2026, στοχεύοντας σε έσοδα 1,54 δισ. δολαρίων (αύξηση 21% ετησίως). Η επιτυχία της βασίζεται στην πλατφόρμα Athena AI, η οποία προσφέρει λύσεις marketing με υψηλότερη απόδοση επένδυσης (ROI) για τους πελάτες της σε σχέση με τον ανταγωνισμό.

• Θετικά στοιχεία: Η συνεχής αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών (Free Cash Flow) που αναμένεται να φτάσουν τα 209 εκατ. δολάρια το 2026, επιτρέπει περαιτέρω επενδύσεις σε Ε&Α (R&D).

• Αρνητικά / Ρίσκα: Η μετοχή παρουσιάζει υψηλή μεταβλητότητα (beta). Επιπλέον, η ανάγκη για συνεχή καινοτομία προκειμένου να διατηρηθεί το πλεονέκτημα έναντι κολοσσών όπως η Google, απαιτεί υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες.

In Mode: Η «αντιθετική» (contrarian) περίπτωση

Η IN MODE αποτελεί ίσως την πιο ενδιαφέρουσα περίπτωση στο χαρτοφυλάκιο, καθώς λειτουργεί ως αντιθετική επιλογή.

• Γιατί υποχώρησε η μετοχή: Η πτώση της μετοχής κατά το 2024 και το 2025 οφείλεται σε έναν συνδυασμό παραγόντων:

  1. Μακροοικονομικές πιέσεις: Τα υψηλά επιτόκια αύξησαν το κόστος χρηματοδότησης (leasing) για τους γιατρούς που αγοράζουν τον εξοπλισμό της.

  2. Η «απειλή» των GLP-1: Η άνοδος των φαρμάκων κατά της παχυσαρκίας (τύπου Ozempic) δημιούργησε την ψευδαίσθηση ότι η ζήτηση για επεμβάσεις σμίλευσης σώματος θα μειωθεί.

  3. Προκλήσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα: Προσωρινά ζητήματα αποθεμάτων και καθυστερήσεις στο λανσάρισμα νέων πλατφορμών.

• Η Επενδυτική Λογική (The Bull Case): Η πτώση θεωρείται υπερβολική. Η εταιρεία διατηρεί μηδενικό χρέος και ταμείο άνω των 600 εκατ. δολαρίων. Η ζήτηση για αισθητικές επεμβάσεις μετά από μεγάλη απώλεια βάρους (λόγω των GLP-1) αναμένεται να αυξηθεί, δημιουργώντας έναν καινούργιο κύκλο ανάπτυξης για τις τεχνολογίες σύσφιξης δέρματος της εταιρείας.

• Ρίσκο: Η συνεχιζόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα στο Ισραήλ (έδρα της εταιρείας) και η πιθανότητα περαιτέρω εξασθένησης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ.

Η στρατηγική θέση της INTERLIFE στο χρηματιστηριακό ταμπλό του 2026

Στο πλαίσιο μιας ολοκληρωμένης επενδυτικής στρατηγικής για το 2026, η INTERLIFE κατέχει μια μοναδική θέση, καθώς αποτελεί πλέον την τελευταία μεγάλη ανεξάρτητη ασφαλιστική δύναμη στο ελληνικό χρηματιστήριο που δεν έχει απορροφηθεί από πολυεθνικούς ομίλους ή εγχώριους τραπεζικούς κολοσσούς.

Η «τελευταία των πιστών» και το premium εξαγοράς

Η INTERLIFE έχει καταφέρει να διατηρήσει την αυτονομία της σε έναν κλάδο που γνώρισε σαρωτική συγκέντρωση τα προηγούμενα έτη. Το γεγονός ότι παραμένει η μόνη μη εξαγορασμένη ασφαλιστική εισηγμένη, προσδίδει στη μετοχή της ένα επιπλέον «speculative premium» (υπεραξία προσδοκίας εξαγοράς).

• Θετικά στοιχεία και Μεγέθη: * Η εταιρεία παρουσιάζει διαχρονικά ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια με δείκτες Solvency II που υπερβαίνουν κατά πολύ τα εποπτικά όρια, προσφέροντας ασφάλεια στους μετόχους.

  • Η διοίκηση ακολουθεί μια εξαιρετικά συντηρητική αλλά κερδοφόρα επενδυτική πολιτική, με το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο να αποδίδει σταθερά, ενισχύοντας τα καθαρά κέρδη.

  • Η μερισματική της πολιτική παραμένει γενναιόδωρη, καθιστώντας την ελκυστική για χαρτοφυλάκια εισοδήματος.

• Η στρατηγική αξία: Σε ένα περιβάλλον όπου οι ανταγωνιστές έχουν ενταχθεί σε μεγαλύτερα σχήματα, η INTERLIFE λειτουργεί με μεγαλύτερη ευελιξία και χαμηλότερα λειτουργικά κόστη. Η ανεξαρτησία της την καθιστά τον απόλυτο «στόχο» για όποιον παίκτη επιθυμεί άμεση πρόσβαση στο ελληνικό retail ασφαλιστικό μερίδιο.

• Ρίσκο: Ο έντονος ανταγωνισμός από τα σχήματα που προέκυψαν από τις πρόσφατες συγχωνεύσεις (Bancassurance) και η πίεση στα περιθώρια κέρδους λόγω της κλιματικής αλλαγής (αυξημένες αποζημιώσεις στον κλάδο περιουσίας).

 Το επενδυτικό έτος 2026 δεν ευνοεί τις μονοδιάστατες προσεγγίσεις. Η ανάλυση των παραπάνω πέντε επιλογών καταδεικνύει ότι η επιτυχία κρύβεται στον συνδυασμό της εγχώριας κεφαλαιακής θωράκισης και της διεθνούς αναπτυξιακής προοπτικής.

Από τη μία πλευρά, ο ΟΠΑΠ και η INTERLIFE προσφέρουν το απαραίτητο «δίχτυ ασφαλείας». Ο μεν ΟΠΑΠ μέσω της σταθερής παραγωγής μετρητών και της νέας του δομής, η δε INTERLIFE ως η τελευταία ανεξάρτητη ασφαλιστική δύναμη με ισχυρή εσωτερική αξία. Η ΕΚΤΕΡ έρχεται να προσθέσει τον δυναμισμό των υποδομών, εκμεταλλευόμενη το ιστορικό υψηλό του ανεκτέλεστου έργων της.

Στον αντίποδα, η έκθεση στην παγκόσμια αγορά μέσω της ZETA GLOBAL και της IN MODE προσφέρει το απαραίτητο «alpha» (υπεραπόδοση). Η πρώτη κεφαλαιοποιεί την επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης, ενώ η δεύτερη αποτελεί την κλασική περίπτωση υποτιμημένης αξίας που περιμένει την επανεκκίνηση του κύκλου της.

Εν κατακλείδι, το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο δεν στηρίζεται στην τύχη, αλλά σε εμπεριστατωμένα θεμελιώδη μεγέθη: υψηλή ρευστότητα, χαμηλό δανεισμό και σαφή στρατηγική κατεύθυνση. Στο πλαίσιο μιας μεταβαλλόμενης αγοράς, η ικανότητα αυτών των εταιρειών να παράγουν αξία, είτε μέσω οργανικής ανάπτυξης είτε μέσω στρατηγικών κινήσεων (όπως οι συγχωνεύσεις), τις καθιστά κορυφαίες επιλογές για τον διορατικό επενδυτή του 2026.

Το σύνολο του περιεχομένου που δημοσιεύεται σε αυτή τη σελίδα (άρθρα, αναλύσεις, απόψεις) παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί, ούτε μπορεί να εκληφθεί ως, επενδυτική συμβουλή, προτροπή, σύσταση ή προσφορά για την αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιωνδήποτε χρηματοοικονομικών προϊόντων.